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松香后市走向初窥

松香网    2009/6/23 14:45:00    阅读次数:1633    阅读字体【

       松香市场自5月中下旬起探底成功,从5600元/吨左右上涨到6200元/吨,上涨幅度为13%。价格在上涨的同时也面临着压力,脂价比香价涨幅大,是否会重蹈覆辙?涨势还能维持多久?会不会再次下跌,这都是行业关注的焦点。要分析接下来的市场走向,我们就要认清当前的形势。
——需求旺
        需求方面,目前需求放大是由于前期多数买家在等待新香所积累的需求集中释放所致,我们看到,需方采购多要新香,表明前期需方原来对新香多持看跌观点,待新香上市后发现实际情况与预料的不一样便慌了阵脚,这也表露出用户的库存薄弱。在金融危机的影响下,许多用户改变库存策略,普遍降低库存以规避风险,根据下游订单制定相应的采购计划。笔者认为,往年用户大单采购的现象将逐步减少,而代之以小批量较频繁的进货,这样市场上的需求虽无惊涛骇浪,但有细水长流。
        另外从海关数据上看,1-4月份松香出口下降幅度达65%之多,跌幅接近底部。从去年9月份起爆发的金融危机已达半年之久,国外的库存水平也到了低点,预计国外的采购将逐步回升。

—— 新香现货供应偏紧
        出于对经济危机的担忧,松香厂今年普遍不乐观,生产多持谨慎态度以减少风险。有些生产厂家甚至暂时按兵不动,以静制动;而生产的松香厂对松脂收购也小心行事,不像往年那样一到产季就盲目开机生产,能卖掉的就卖掉,暂时不能卖掉就当作库存。前期,2.4元/斤左右的松脂大多顺着5500-5600元/吨的市价销售完毕。预计5月28日端午节前后生产的工厂受到持续的雨水天气影响普遍推迟到6月中旬,从而导致新香供应量偏紧。

——开机厂家少
        今年生产的工厂数量较去年减少,一部分工厂由于这两年的亏损元气大伤而歇业;另外一部分不看好市场的工厂也不敢冒险抢脂从而延迟开机。局部地区出现有的工厂排队收脂,有的工厂则门可罗雀。总之松脂收购不如去年场面红火。当前各厂都做好风险防范,根据松脂量随时调整收脂价格。
        从总体上看,需求和脂量将影响后市松香市场的走向,而脂量的多少和脂价将起决定性因素。为什么这样说呢?我们明白这次需求是前期积累的集中爆发,需求集中放量导致香价上涨,上涨后需求必会有所减弱,那么价格的临界点是什么价位呢?这波行情能走多远呢?6400?还是6500甚至7000?从理论上分析,蒸汽一级桶装松香黄埔价格在6300元/吨左右是压力线,高可看6500元/吨。笔者认为松香价格不会马上下跌,既使停止上涨后也将稳定一段时期,随着脂量及需求情况香价呈现上涨或下跌走势,呈现的走势如下图。

         理由如下:短期内脂量不会大幅的增加,即使这波需求有所减弱,库存压力也不大,加上不低的收脂价,香价难以下降;再者由于用户的低库存策略,持续的需求总会给市场一丝亮点,在脂量无压力的前提下松香厂家不会急于抛货。然而到了7月中上旬后的生产旺季,如果老天爷再次帮忙,造成旺季不旺,则供应压力不会变得很大,受高脂价的影响,松香价格将保持平稳甚至上扬;当然,如果旺季来临脂量放大,在总体需求较往年弱的基本现实上,松香价格还是存在不小的压力,需要厂家密切关注形势的变化。(文/草力)