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产量与需求纠结 后市承压仍重

华讯松香网    2012/11/29 22:56:00    阅读次数:1173    阅读字体【

        随着11月的即将结束,松香市场又走到了2012年的尽头。刚刚结束的松香年会将带领年末行情场走向何方,这是当前业内各方所普遍关注的问题。特别是此次年会所传出的两则数据:一是2012年全年松香预计产量为56.87万吨,同比2011年的77.27万吨,下降26%。二是2012年松香、松节油、深加工产品的出口数量、单价均同比去年有较大幅度的下降,其中1-9月松香出口12.23万吨,同比下降33%、平均单价1609.36美元/吨,同比下降42%。以上数据交叉对比,松香产量减产26%,但出口需求却减少33%,产量与需求的纠结不清,特别是松香市场若隐若现的“供过于求”,意味着后市行情承压仍然严峻。

        在年会期间召开的下半年全国松香主产区经理会,各产区代表通过交流汇总,预测松香库存总量为22.01万吨(截止10月),与去年同期库存量16.12万吨相比,增长了37%。相比正常年份,这个库存量确实偏高,这对未来行情走向也产生了重大影响。如果说主产区经理会的预测带有不确定性,那么黄埔码头松香库存量40287吨(截止11月26日),从侧面也佐证了今年松香库存总量偏高的客观现实。有业内反馈,年会过后第一周,市场上高端报价已经有所松动,黄埔蒸汽一级桶装马尾松松香报价在10650-10700元/吨,昆明站台蒸汽一级桶装松香报价在10300-10400元/吨,较年会前一周有50-100元/吨的微幅调整。当然,面对下游买家压低报价,工厂方面让步空间很小,加上近期市场实际成交稀少,因此目前暂时没有迹象显示近期行情有走低的趋向。

        分析影响松香市场年末行情走势,两方面客观因素值得研究:一是近期生产成本对松香价格的支撑;二是电子盘交易对市场产生重要影响。从市场观察的情况看,年会过后持续阴雨天气以及气温大幅减低,两广、江西、福建等主产区已经进入生产尾声,松脂上市流量日趋减少,如果没有重大意外,松脂收购价格将维持平稳格局,工厂降价收购的可能性不大。当然进入生产旺季的云南市场存在变数,但18大后国内疲软经济格局有望复苏,因此推测未来经济形势会有积极一面,如果未来脂价压得太低,工厂想收松脂也不是件容易的事情。这是一个基本判断。其次,电子盘交易对松香市场所产生的影响在前几个月也初步显现出来,客观来看,虚拟交易带有投机性,其两面性的影响就目前来看,正面影响似乎要多一些。有业内表示,今年生产旺季期间现货市场供应充足,并且松香内销外贸难言景气,在“供过于求”的事实面前,松香市场行情8-11月期间几度表现上涨格局,电子盘交易带动功不可没。有业内表示,正是因为电子盘交易这种新型商业模式的出现,今年松香市场形势更加错综复杂,正所谓“落霞与孤雁齐飞,机遇与风险同在”,买卖双方入市操作更加斗智斗勇,决定松香交易价格除了供求关系,业内的心态,国内外经济形势变化,甚至某一与松香关系不大的大宗商品价格变化,都可能对香市行情产生直接而重要的影响。

        年会的利空数据究竟会不会左右年末行情走势,笔者的观点可能性较小。在笔者看来,年会传导的信息只以正式的渠道广而告之,其实熟悉内情的人,特别是那些行业“大佬”,对这些所谓的“资讯”早已知情,并已周全了应对方案,因此利空数据可能短期内会引起市场心态的起伏,但很难对市场产生根本性影响。总体来看,2012年松香市场虽然困难诸多,生产企业也面临利润偏低的困扰,但相对2011年行业的哀鸿遍野,今年松香市场整体表现还算过得去,特别是生产旺季期间松香价格稳中有升,表现坚挺,生产企业对市场的信心可见一斑。纵观后市行情走向,挺过生产旺季的艰难,生产企业没理由在旺季结束时反而“掉链子”。基于这种判断,笔者认为虽然偏大的库存压力仍在,松香市场也可能会因为需求的持续疲软而不会再有大的作为,但今年生产企业已经挺过难关,在信心的支撑下,年末松香市场行情出现大幅向下的机率微乎其微。

 

(特约市场观察员  林子)